白糖期货&期权周报

　　摘要：

　　【行情复盘】

　　本周，郑糖主力合约SR2109 震荡走强，最高突破5800 元/吨一线，周四随外盘回调，周五收于5665 元/吨，周环比上涨0.98%。

　　纽约ICE 原糖主力受到UNICA 压榨数据提振刷新前高，最高触及18.25 美分/磅，随后出现技术性回调，周四晚上收于17.15 美分/磅，周环比下跌-2.45%。

　　【重要资讯】

　　本周产区成交尚可，周中报价大幅上涨，随后略有回调。截止至周五，南宁现货均价5670 元/吨(周环比上涨110 元/吨)，柳州现货均价5695 元/吨(周环比上涨150 元/吨)，昆明现货均价5565 元/吨(周环比上涨155 元/吨)。加工糖方面，湛江金岭报价5700 元/吨(周环比上涨155 元/吨)，漳州南华报价5730 元/吨(周环比上涨100 元/吨)，中粮曹妃甸报价5680 元/吨(周环比上涨100 元/吨)。

　　【操作策略】

　　国际市场方面，Unica 数据显示，4 月下半月，巴西中南部压榨甘蔗2959.4 万吨甘蔗，同比下降22.51%。产糖151.5 万吨，同比下降25.49%。制糖比44.54%。基本符合市场预期。南巴西旱情进一步落实，叠加原油价格大幅拉涨，投机资金情绪仍然高涨。不过，在印度食糖出口冲击下，短期震荡加剧，关注17 美分/磅一线支撑。在外盘强势推动下，短期内郑糖易涨难跌，但库存拐点出现前将抑制郑糖涨幅。疫情形势稳定的背景下餐饮消费可期，国内食糖市场中长期走势仍然偏乐观，若空仓不建议追高，长线思路仍然以逢回调买入为主。

（文章来源：方正中期期货）