白糖期货期权季报

　　摘要：

　　进入2021 年以来，国内外糖价冲高回落，供需形势及宏观面转变导致食糖走势出现拐点。国际市场供应偏紧的阶段已经结束，随着巴西主产区逐渐开榨，后期糖价表现将主要受供应端的影响。其中，产区天气、乙醇及原油价格、货币汇率等因素都可能成为市场所关注的重要题材。国内糖厂库存处于高峰期，销售进度对糖价的指引作用越来越重要。进口糖及糖浆的规模将受到控制，但很可能保持在较高水平。国内市场供需相对平衡，后期糖价在5000-5500 元区间震荡的可能性大。投资者及涉糖企业可把握机会进行低吸、高抛操作。

（文章来源：方正中期期货）