油脂油料白糖策略日报：油脂价格或震荡偏弱 白糖近期关注3月产销

　　【信息】：

　　(1)棕榈油：据MPOA，预估3 月1 日-20 日产量增加20%。点评：马来棕榈油产量拐点预期出现，基本面上对马棕价格上升提振有限。

　　(2)豆粕：截至3 月26 日当周，国内沿海油厂豆粕库存74.31 万吨，较上周的74.53万吨减少0.22 万吨，降幅0.3%，同比增128.15%。点评：随着水产养殖启动，豆粕库存预计见顶回落。

　　(3)白糖：截至3.16 日巴西中南部有30 家糖厂开榨，压榨甘蔗167.7 万吨，产糖5.1万吨，同比增加26.02%，产乙醇2 亿升，同比减少17.85%。巴西中南部截至3 月16日累计压榨甘蔗6.005 亿吨，同比增加3.02%，产糖3828.7 万吨，同比增加44.29%。

　　点评：巴西进入新榨季，但3 月上半月数据可能算入20/21 榨季。

（文章来源：中信期货）