左手定增右手入市 宁德期间190亿会砸向谁？

（原标题：左手定增右手入市，宁德期间190亿会砸向谁？）

错失2020年上半年动力电池装机量王座的宁德期间（300750.SZ）计划投入190亿元巨资在股市中加速结构产业链整合。

宁德期间日前公布公告称，拟以证券投资方式对境表里产业链上下游优质上市企业举行投资，投资总额不凌驾190.67亿元，其中境外投资总额不凌驾25亿美元。

公告还指出，投资范围详细包括境表里产业链上下游相干上市公司的股票、可转换债券以及其他权益类投资品种。

动力电池是新能源车的焦点部件和技能，也是各大电池厂商和整车品牌的兵家必争之地。作为海内锂电池巨头的宁德期间，将橄榄枝通过股市抛向产业链上下游，此番投资背后的缘故原由引来业界高度存眷。

一位海内新能源品牌车的资深从业人士对第一财经记者表示：“现在整个新能源车行业处于紧缩状态，各个企业想要生存需要将自己的上风最大化，宁德期间通过整合产业链，或可进一步控制成本和原质料的质量。”

但上半年装机量同比下滑，且与外资品牌车企的订单迟迟未开释业绩的形势下，宁德期间大手笔投资股市能否让公司再次腾飞？

锂电池产业格式之变

本年以来，宁德期间的战略结构行动频频。

8月4日，宁德期间定增股份在厚交所上市，根据此前公布的上市公告书，此次非公然刊行新增股份1.2236亿股，刊行代价为161元/股，召募资金约197亿元。其中，高瓴资本认购100亿元，本田认购37亿元。

定增募资刚刚到位，8月11日宁德期间就抛出大手笔投资计划。宁德期间表示，新能源汽车及储能行业比年来发展迅速，但产业链仍存在配套设施不完善、要害资源供应不足等短板，可能制约行业长期发展。公司作为新能源行业领先企业，出于长期战略发展思量，拟围绕主业，通过对产业链上下游优质上市公司举行投资，进一步增强产业链互助及协同，提高资源利用效率，提升公司市场竞争力。

同时，投资方式包括但不限于新股申购、二级市场证券买入、集合竞价、协议转让、大宗买卖业务、参与定向增发等法律法例允许的方式。

在A股低开后探底的配景下，宁德期间并未因上述消息上涨，股价收报195.73元，下跌1.36%。

“宁德期间虽然一直在增强和外资车企的互助。但目前，公司前十大客户都是内资车企，与特斯拉、本田告竣的供应订单暂未体现在业绩上，预计来岁或有外资车企进入公司的前十大客户名单中。同时，本年装机量同比下滑，叠加目前近100倍的PE，压抑着公司股价表示。装机量下滑或也是宁德期间寻求投资整合产业链，开拓换电、储能市场的动机之一。”一位上海公募基金司理对记者表示。

公然数据显示，2020年1月~6月，全球电动汽车动力电池装机量同比下滑了23%至42.6GWh。而宁德期间再次错失全球动力电池“老大”的宝座，被LG化学反超，期间累计市场占据率为23.5%，较客岁同期的25.1%略有降落。反观LG化学，该公司装机量的增长主要因特斯拉Model3、雷诺Zoe以及奥迪e-tron强劲的市场体现，LG化学正在为这三款车型提供动力电池。

另外，一位汽车行业分析师对记者表示：“技能要求高的产业，普遍要求企业在前期通过自身研发投入，积累获取市场份额。具备一定范围后，企业就需要钻营整合能力向产业链纵向结构。本年以来，因一些客观因素，海内新能源车市整体体现低迷。宁德期间此番大手笔投资，或是出于对未来可能存在供应链宁静的担心，着手结构产业链深化整合。”

电池原质料或是投资重点

哪些上市公司可以或许赢得宁德期间的投资筹码？成为了12日相干板块投资者普遍存眷的焦点。

雅化集团（002497.SZ）于12日在互动平台回答投资者提问时表示，目前公司正在征集认购意向阶段，详细的参与者还未终极确定。同时，宁德期间的主要供应商是公司的焦点客户。

“从产业链角度看，一方面是上游锂矿石原料的加工，另一方面是和下游整车厂、充电桩厂商的互助。目前，宁德期间已经和万象告竣了互助，由他们来管理万象汽车的生产贩卖等事物了，宁德期间也希望在上风市场和更有实力的整车厂告竣更深入的互助，但是投资参与建立新的整车品牌应该不会是宁德期间的选择。”一位新能源车资深从业人士说道。

目前，动力电池产业链基本可以或许在海内实现全产业链采购和生产。动力电池的主要成本是质料成本，原质料成本的控制关系到电池厂商的利润。

锂、镍、钴等电池主要原质料均具有一定的稀缺性。前述汽车行业分析师认为，“海内新能源车市场范围庞大，对上游原质料需求不停加大，部门动力电池的上游资源需从境外采购。在新能源车市场整体发展不及市场预期的配景下，龙头电池厂商与部门矿企告竣深度互助，甚至购置矿企的股份，可以制止上游质料因垄断导致的成本上升，把原质料的话语权控制在手。”

记者注意到，本年4月17日，宁德期间回复厚交所的问询函时着重提到告终构上游资源，表达了公司弥补上游质料资源缺乏的诉求。

宁德期间公告指出，锂、镍、钴等是动力电池生产的紧张金属质料，上游资源的稀缺性和代价的颠簸对动力电池企业谋划和发展影响较大。为降低上游资源的制约，完善供应链保障，公司已投资PilbaraMineralsLimited（锂矿）等上游资源企业，对上游资源行业举行开端结构。未来随着公司业务的连续发展，对于境外上游资源也需进一步结构，并相应举行资金准备。